存款搬家加速负债端分化 年中季末银行“一日游”揽储暗流涌动
年中考核窗口期来临，银行揽储市场呈现微妙变化。
一方面，大型银行在主动管控高付息负债、弱化季末时点冲刺；另一方面，在争夺存量客户中，部分中小银行实现季度存款的增量目标难度不小。值得注意的是，尽管银行业规模考核在转向——从拉存款转向“AUM(管理总资产)”，但整体形势不代表基层考核压力在消减，“一日游”的冲量行为仍暗流涌动。
随着存款利率持续下行，居民资金大量转向理财、基金等资管产品。今年5月，更是多年来首次出现居民存款月度净流出，银行负债结构迎来深刻调整。
揽储降温但压力未消
拥有广泛客户的国有大行，其揽储压力明显低于中小银行。某国有大行的一位客户经理告诉证券时报记者，年中存款任务并不重，在存款利率仅有微小差距的情况下，客户还是较为认可大行品牌。
证券时报记者走访几家银行网点发现，临近季末，银行网点的营销活动一如往常，并没有突出揽储的热度。
不过，相对于存款日均沉淀指标，当前银行对季末时点数据的考核仍是关键指标，基层员工的考核压力犹在。
6月最后几天，在小红书等社交媒体上涌现大量银行客户经理求助帖，各行员工发帖求帮忙冲季末存款任务。一条“帮忙冲下存款任务”的帖子，吸引了几十条到上百条回复信息，内容是各地各家银行客户经理类似的诉求。其中，亦有大行客户经理身影出现。
证券时报记者从一名资金中介人员处了解到，冲存款方式可以“临柜”和“网开”，前者一般是大额对公存款，需要具有流动资金的客户到银行网点柜台办理存款；后者登录手机银行开通二类账户，进行存款。
其中，个人账户可以在季末、月末时点开户汇入存款，次日转出，俗称存款“一日游”；单位账户则需要至少提前3天开户。
上述中介人员还展示了相关信息——某国有银行网点临柜冲存款1000万元，6月底存入次月初转出，价格是“万15”，即一日资金成本高达1.5万元。
通过梳理监管罚单可以发现，虚增存款类现象包括违规下达存款考核指标、通过赠送实物礼品违规吸收存款、以贷转存虚增存贷规模等，同时还包括“贷款资金回流转存保证金，保证金来源于贴现资金、滚动开票虚增存款规模”等情形。相较以往，监管强压下的银行冲量行为已明显较少。
季末冲刺抬升付息成本
来自某区域银行的一位人士告诉证券时报记者，拉存款只是常态考核下的表现，实际上相对于存款，当前银行更缺的是客户。在此方面，大型银行相较于中小银行的竞争优势愈发突出。
为了积极争取客户，不少中小银行会在季度收官的冲刺月，一定程度上提升客户的存款付息率。
证券时报记者从长三角地区一家区域银行了解到，尽管该行对公条线的付息率年后较上一年压降了10多个基点(BP)，但在一季度收官当月又环比增长了1个BP，主要还是为了稳定存量大客户资金，单位结构性存款的价格也相应升高。
客户比价，是当前银行在揽储中要面对的情况。随着多轮存款利率下调，大中小银行的存款利率差距已经很小，同一期限产品几乎仅有不到5个BP的差别。
在定价管理方面，上述区域银行对同一辖区内的同一类型客户统一定价，避免客户比价而导致争端。
与大力拉存款相对应的是，银行还要大力压降高息存款。在续作存量到期的结构性存款的同时，上述区域银行还要对利率高于2%产品逐笔议价，尽力压降，以降低长期存款成本。
银行负债结构正在生变
近两年，存款利率经过多轮下调，存款端付息率已大幅下降。除了部分区域银行，当前大部分银行的存款类产品利率难觅“2字头”，其中三年期定期存款仅有1.25%—1.5%，大额存单利率也下跌至“1字头”。
相比之下，理财产品收益率具有明显吸引力。普益标准数据显示，2026年5月，理财公司到期开放式固收类产品平均兑付收益率为2.21%。
在此背景下，“存款流失”现象出现，住户和企业资产配置从存款转向了资管产品。
国信证券据央行数据统计，前5月居民存款新增5.65万亿元，同比少增2.65万亿元，其中5月当月居民存款流出1096亿元，去年同期则是新增4698亿元，这也是多年来5月份第一次出现居民存款净流出的现象。
对于银行存款“流失”的探讨，央行曾在《2025年第四季度中国货币政策执行报告》中进行阐释。央行表示，如果居民将存款转化为资管产品，这些资管产品投向同业存款和存单，会直接增加非银机构在银行的存款，若投向其他底层资产，最终也会转化为企业和相关机构的存款。从归宿上看，最终会回流到银行体系。
也就是说，存款流动会直接影响银行负债端结构。
对于央行5月数据，开源证券银行业分析师刘呈祥带领的团队认为，“存款搬家”不搬出大行体系，而中小银行个人存款流失加剧。刘呈祥团队观察到，大行的高息负债(保证金、结构性存款等)并未出现明显增长，或说明大行在冗余头寸消化期主动“控价”——减少高息揽储、降低定存到期续作比例。而中小银行则面临个人储户流失、用存款提前还贷等问题，不得不寻求其他负债替代渠道。
此外，刘呈祥团队还认为，中小银行“开票揽存”特征凸显，5月中小银行对公保证金存款单月新增2523亿元，或反映出一定的冲存款行为。
记者 霍莉
